Інвестування у стартап

Що таке стартап?

Стартап – це етап здійснення бізнес-ідеї, що полягає у формуванні команди партнерів для реалізації підготовленого бізнес-плану.

Зазвичай стартап представлений:
👉 або авторами бізнес-ідеї з підготовленим бізнес-планом. Фактично – це прості фізичні особи з базовим документом та бажанням його реалізувати;
👉 або комерційною структурою, яка вже почала реалізовувати бізнес-ідею. Фактично – це створене підприємство зі штатом однодумців і деякими напрацюваннями.
Називатимемо їх далі – стартапери.

Тепер визначимо загальний порядок дій, необхідний для підбору стартапу. Він наступний:
👉 визначаємося із суттєвими критеріями;
👉 знаходимо та обираємо проект;
👉 визначаємося з форматом участі;
👉 оформляємо документи та починаємо співпрацювати.

За якими критеріями вибирати?

Щоб не робити даремно купу непотрібної роботи, визначте для себе і пропишіть наступні критерії:

➡️ обсяг та період інвестування в проект
Вкажіть максимальний розмір інвестиції, яку суму вносите у грошах, а яку в іншій формі (наприклад, права використання, передача знань тощо). Якщо ви хочете інвестувати частинами, позначте цей момент. Не забудьте вказати початковий та кінцевий термін розміщення коштів;

➡️ кількість партнерів, формат та частка участі
Залежно від вартості усього проекту, ваша частка у ньому може становити різний об’єм. Одна річ – мати вирішальний голос, зовсім інша – бути одним з багатьох. Якщо ви хочете брати активнішу участь у проекті, впливати на нього та націлені на довгостроковий період, то варто звернути на цей нюанс особливу увагу. Якщо ж інтерес у тимчасовому розміщенні коштів із можливістю легкого виходу з проекту, то, швидше за все, вас влаштує міноритарна участь;

➡️ очікувана прибутковість
Визначте мінімально допустимий для розгляду пропозицій розмір прибутковості з інвестицій;

➡️ сфери діяльності
Тут краще скласти перелік пріоритетних сфер, тобто. тих, у яких у вас є розуміння, та не бажані, тобто спочатку не розглядаються;

➡️ місцем реалізації проекту (знаходження партнерів)
Врахуйте, що з точки зору контролю та участі у проекті, можливо, доведеться виїжджати на місце, зустрічатися з партнерами, а це обумовлює фактичне територіальне розміщення проекту. Можливо, варто обумовити умову припинення співпраці під час переведення надалі стартапу в інший регіон;

➡️ способи оформлення участі
Будь-які стосунки необхідно оформлювати. Спосіб оформлення може бути різним. Наприклад, участь у стартапі може оформлятися шляхом укладення договору надання позики, і партнерського договору, і придбанням корпоративної частки, і через опціон.

Після складання такого списку він стане вам фільтром відбору об’єкта інвестування.

Як і де шукати пропозиції?

Погляньмо на ситуацію з боку стартапера. Перед ним може бути завдання пошуку інвестора, тобто суто фінансового партнера з пасивною участю, або пошуку партнера для активної участі у спільній реалізації проекту. Є лише два способи вирішення такого завдання:

➡️ розміщення свого оголошення з пропозицією про співпрацю. Часто такі оголошення розміщують у рекламних газетах, дошках онлайн-оголошень, рідше на спеціалізованих ресурсах;

➡️ перегляд розміщених оголошень з пропозиціями інвестування. Відповідно необхідно розміщувати хоч десь своє оголошення, щоб стартапер мав можливість вийти з вами на контакт.

Якщо ви пішли першим способом, раджу підготувати комерційну пропозицію щодо розміщення інвестицій. У ньому зазначте, які стартапи ви розглядаєте. По суті, така комерційна пропозиція включає список раніше прописаних критеріїв відбору.

Не забудьте вказати свої контакти, прийнятний порядок презентації вам стартапу та останній термін надання такої презентації. Логічним буде вказати готовність підписати договір про конфіденційність та дотримуватись режиму нерозголошення інформації. Попросіть направити вам резюме бізнес-плану, якщо воно відповідає описаним у комерційній пропозиції критеріям.

Якщо ж ви вирішили піти другим шляхом, то в оголошенні вкажіть базові критерії та контактні дані. Надалі вирішіть зручний для вас спосіб спілкування – зустрічі, телефонні переговори, обмін електронними повідомленнями тощо. При цьому також не зайвим буде згадати про дотримання з вашого боку повної конфіденційності та попросити направити резюме бізнес-плану.

Що ще варто подивитися?

Після ознайомлення з резюме бізнес-плану радимо запросити резюме від стартапера. Оцінюйте не тільки саму ідею та показники, а й людину, яка реалізовуватиме бізнес-план. Наскільки він у темі, чи має він досвід реалізації проектів чи їх частин, чи має необхідні навички та знання? – Це ті питання, відповіді на які підкажуть, чи варто довіритися цій людині? І чи не перетворитесь ви на Буратіно в Країні дурнів.

Тільки після цього варто призначати зустріч для обговорення деталей проекту та співробітництва.

Зазвичай, така зустріч триває до двох годин. На ній стартапер проводить презентацію проекту – описує ідею, своє бачення реалізації, стан проекту, досягнення та перешкоди, що виникли. Попросіть показати базові розрахунки. Будьте уважні та зацікавлені, ставте уточнюючі питання. Дізнайтеся думку контрагента про прийнятні строки, вашу роль, формат участі та допустимість внесення правок.

Звертаю увагу на те, що стартап може полягати у реалізації нової ідеї як автономного бізнесу, так і як доповнення до бізнесу, що існує. Якщо йтиметься про розширення бізнесу, уточніть спосіб виокремлення даних у процесі реалізації для контролю даного проекту, можливості його виділення в автономний бізнес.

Що варто проговорити?

Варто озвучити свої побажання та уточнити очікування стартапера щодо формату вашої участі. Ви можете займати різну позицію: пасивна участь – лише фінансування та контроль чи активна участь – координація, управління чи реалізація проекту. Якщо ваша роль пасивного фінансування, обговоріть терміни та форму контролю проекту. Якщо активна – обсяг завдань і повноважень, окресліть сферу впливу і проговоріть можливості.

Щоб після цього не було боляче, варто визначитися з оформленням взаємин. Не варто сподіватися на «джентльменські» угоди. Так як ризик такої інвестиції висока, варто чітко проговорити та прописати ваші взаємини.

Як оформляти стосунки?

Зазвичай взаємини оформляють одним із наступних способів:

➡️ укладання так званої генеральної угоди – це базовий договір про співпрацю. Такий документ, що складається у письмовій формі та містить опис домовленості та намірів сторін реалізувати бізнес-план, прийнятих на себе обов’язків та отриманих прав, окреслюється перелік вчинених дій та укладених надалі договорів, вказує терміни та гарантії конфіденційності, передбачає механізми припинення співробітництва та компенсацій;

➡️ укладання похідних документів на виконання договору співробітництва.

Похідними документами у залежності від встановленого сторонами механізму реалізації домовленості можуть бути:

➡️ договір позики – застосовується у разі надання фінансування на певний термін. Він підтверджує факт надання та дає право вимоги повернення коштів у строки та на умовах договору;

➡️ договір забезпечення зобов’язання – застосуємо у разі надання стартапером будь-якого майна чи прав, у т.ч. корпоративних, як гарантію виконання ним своїх зобов’язань за договором;

➡️ договір придбання корпоративної частини або підписання статутних документів – застосуємо у разі входження до складу учасників компанії, через яку реалізується бізнес-план. Такі документи підтверджують факт участі у компанії, дають право управління у ній та отримання частки прибутку;

➡️ опціон на купівлю або продаж частки – застосуємо на випадок домовленості про викуп в обумовлений термін та на заздалегідь обумовлені умови однією стороною частки другої сторони.

У будь-якому випадку для підбору механізму реалізації домовленостей та укладання згаданих документів рекомендуємо залучити професійного юриста.